(原标题:ST明诚2022年半年度董事会经营评述)

  ST明诚(600136)2022年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

  当代文体主营业务分为影视传媒业务及体育业务两大业务板块。影视业务主要包括电视剧和电影的投资、制作和发行、节目制作、广告、艺人经纪、影院投资及管理,以及相关影视衍生产品开发等。体育业务主要包括体育版权分销、体育营销、体育产品订阅、体育经纪等。

  (一)公司所处行业发展情况

  1、影视传媒行业

  近年来我国影视传媒行业呈现供给侧方面受监管政策全面趋严的规范约束,影视剧市场数量和热度均呈收紧状态。2022年上半年,获得《国产电视剧发行许可证》的电视剧共71部2,474集,和去年同期相比,部数减少16.47%,集数减少14.51%。并且根据艺恩网数据显示,2022年上半年主流视频平台共上线剧集163部,同比去年减少17部,下滑9.4%;播映指数均值由45.5下降到42.1。在影视市场发展放缓的大背景下,平台对于网络剧的上线愈发持谨慎态度,严控上线数量,2022年上半年度网络剧上线数量大幅下滑,相较2021年同期减少了27部。而影视行业目前也处于出清阶段,以许可证为例,国内目前持有《电视剧制作许可证(甲种)》(2021-2023年度)的机构已缩减至41家,相比2019-2021年度的73家和2017-2019年度的113家已大幅减少。

  2、体育行业

  随着近年来《体育强国建设纲要》、《国务院办公厅关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》等产业利好政策接连出台,体育产业正逐步向各自细分、专业领域拓展并加速发展。根据中国国家统计局数据,2017-2020年中国体育产业产出值由21,987.7亿元增长至27,372亿元。2015年-2019年,全国体育产业总规模由1.71万亿元增涨至2.95万亿元,年均增长率达14.6%。十三五期间,体育服务业增加值在体育产业中占比由49.2%增涨至67.7%。2016年-2019年,中国体育竞赛表演活动总规模已由2016年176.8亿元上涨至2019年308.5亿元。2020年度,中国体育场地面积已达到了30.99亿平方米,人均体育场地面积达到2.2平方米,经常参加体育锻炼人数比例达到37.2%,根据十四五规划,到2025年,人均体育场地面积将达到2.6平方米以上。根据《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,到2025年我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2019年全国体育及相关产业产值进行测算,保守估计到2025年我国体育产业总规模达到5万亿元,则2019年至2025年期间,我国体育产业年均复合增长率将高达9.2%。按照国务院办公厅印发的《体育强国建设纲要》要求,到2035年体育产业要发展成国民经济支柱性产业,届时中国体育产业总量占GDP比重将会进一步提升。虽然目前疫情对体育产业短期内带了较大冲击,但从长远发展来看,体育产业仍将呈整体上涨趋势。

  (二)报告期内公司主营业务情况

  1、影视传媒业务

  在影视板块,公司仍坚持“精品剧”的制作思路,精耕细作努力拓展以精品内容为核心的可变现空间。同时公司也将加强对影视行业未来发展趋势的研究和数据分析,并以此为标尺,运用到影视剧项目前期的筛选、论证和孵化全过程中,力求在有限的资金投入下,通过控制投资规模来降低可能存在的风险。

  报告期内公司影视剧项目具体情况如下:

  2、体育业务

  报告期内,因公司未支付西甲联盟2021/2022赛季版权款,西甲联盟提前终止了与公司签署的《音像权利许可协议》以及《音像权利许可协议修订意向书》,并提起了相关诉讼。(详见公司公告,公告编号:临2022-052号、066号、069号)

  公司拥有2021-2028年亚足联赛事全球独家版权和商务权益。围绕亚足联项目,公司促成了多项版权运营及体育营销业务。报告期内持续运营和服务的亚足联赛事全球独家版权权益项目主要包括:

  报告期内公司持续进行的体育营销项目主要包括:

  MBS分别拥有职业球员、半职业球员、青年球员14名、16名、42名,教练等其他人员2名,其中女运动员2名,继续保持自身多层级的球员储备结构,丰富的年轻球员、半职业球员储备及与巴萨、皇马、格拉纳达等球队的深入合作为未来球员的培训、流动与升值打下了良好的基础。二、经营情况的讨论与分析

  受疫情的持续影响,影视及体育行业均呈整体下滑趋势,叠加较高的财务费用影响,导致公司现金流短缺现象更加严重,从而引发了大量因借款合同纠纷导致的诉讼、仲裁事项。报告期内公司具体业务/项目实施及进展情况请详见本节“一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明之(二)报告期内公司主营业务情况”。

  截至2022年6月30日,公司总资产达719,427.13万元,同比增加1.81%;归属母公司所有者权益42,404.34万元,同比减少35.18%。2022年1-6月,公司累计实现营业收入80,469.75万元,同比减少1.20%;实现归属母公司净利润-36,223.27万元。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

  1、2022年5月14日,公司从亚足联官方网站获悉,原定于在中国举办的2023年亚洲杯将易地举办,截止本报告出具日,公司尚未收到亚足联关于易地举办的后续详细信息。(公告编号:临2022-034号)

  2、因明诚香港与民银资本合同纠纷诉讼一案,如若民银资本请求未获批准,则民银资本可直接划转公司质押给其的16%的新英开曼股权;如若民银资本请求获得批准,则公司控股子公司明诚香港(包括明诚香港下属子公司新英开曼(版权项目运营主体)、FMA(亚足联项目运营主体)等)将进入清盘程序,前述资产将由香港法院托管,届时公司除将丧失对前述资产的控制权外,公司也将失去体育版权运营业务。(公告编号:临2022-046号)

  3、2022年6月22日,西甲联盟向公司发送《合同终止通知函》,要求提前终止与新英开曼2019年5月6日签订的《许可协议》《意向书》(公告编号:临2022-052号)。2022年8月12日,公司控股子公司新英开曼收到《湖北省武汉市中级人民法院应诉通知书》((2022)鄂01民初1240号),要求公司清偿赛季许可费、罚金以及罚息共计96,756,849.32欧元(以2022年4月25日中国人民银行公布的汇率中间基准价换算约为人民币678,778,325.03元)。鉴于《许可协议》《意向书》受西班牙法律的全面管辖,且西班牙马德里市的法院有权解决可能因《许可协议》《意向书》而产生或与《许可协议》《意向书》相关的任何争议,故,该事项将最终以西班牙马德里市的法院裁决为准。(公告编号:临2022-066号、069号)三、可能面对的风险

  1、经营政策发生不利变化的风险

  虽然当前我国政策对影视及体育产业大力扶持,相关政策管控也在逐渐放开,但影视产业由于其公众性与传播性,其产品策划、制作、发行及播出均需接受行业主管部门监管及审查,国家对相关企业资质也有行政许可制度,体育产业目前在制度管控方面仍未完全市场化。未来如果宏观经济环境发生变化,国家相关产业政策出现调整,尤其是关于影视作品题材、渠道、演员等方面可能出现更严格的限制,可能会对公司相关业务发展产生风险。

  2、市场竞争加剧的风险

  由于行业竞争加剧所产生的成本上升及产品无法实现销售、销售价格和收入下降等系统性风险,可能导致上市公司利润无法持续增长。其中,体育产业方面,也将面临外部环境变化、市场趋势转变以及资本竞逐导致竞争加剧等风险。国际体育的顶级核心资源拥有极强的稀缺性特点,最主要的如世界杯、奥运会、欧洲五大联赛、NBA等,体育产业各环节对上述顶级资源的依赖性都很强,在激烈竞争的环境下,也面临资源流失的风险。

  3、影视剧作品销售的风险

  影视剧等文化产品的消费是一种文化体验,很大程度上具有一次性特征,客观上需要影视企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视企业来说,始终处在新产品的生产与销售之中,是否为市场和广大观众所需要及喜爱,是否能够畅销并取得良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有着丰富的剧本来源(包括但不限于外部购买剧本、委托编剧创作等)以及严格的控制体系,能够在一定程度上保证新影视剧作品的适销对路,但仍然无法完全避免作为新产品所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的销售风险。

  4、存货金额较大的风险

  公司影视传媒板块自有固定资产相对较少,相关资金主要用于摄制影视剧,资金一经投入生产即形成存货——影视作品。该类存货只有在拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》后才转入库存商品,而库存商品则根据电视剧的销售及电影的公映情况进行成本结转。尽管公司有着严格的控制体系,能够确保在产品按时按质完成,但影视剧产品制作完成后,依然面临着由于作品审查、市场竞争以及未能及时完成销售等因素引起的存货增加的风险。

  公司体育板块存货包括体育版权采购成本、卫星信号传输成本、技术服务成本、赞助权益成本、宣传媒介成本、员工薪资、员工差旅费等,其中赞助权益成本占比最大。赞助权益成本是指为实施营销方案而获取赞助权益支付给赞助资源拥有方(如赛事组织方、体育团体、体育明星)的赞助权益价款。为确保客户赞助权益的落实,起到市场推广的效果,公司还需要承担和支付相关的宣传媒介、宣传物料制作和派发费用、员工差旅费等费用。虽然公司能通过及时更新的市场数据库进行量化分析,以作为实现精准营销的支撑,但仍然面临疫情反复风险、重要赛事延期等导致体育版权销售不及预期引起存货增加的风险。

  5、无法继续取得或失去已取得高端体育版权的风险

  由于公司取得的相关版权授权协议约定较为复杂,多方权利义务(包括但不限于转让、分销、保密义务等)繁多,不排除因第三方发生重大变动而出现不利于各方继续履行约定的情况,导致授权方中止、变更、终止、解除授权协议的情况。

  后续的版权采购中,存在公司能承受的版权采购成本低于其他具备相关产业的优势竞争者,从而导致无法继续取得高端体育版权或者失去现已获得版权的风险。

  6、外汇结算风险

  由于公司控股子公司新英开曼、双刃剑大部分业务集中在海外、控股子公司耐丝国际、FMA在香港、控股子公司MBS在欧洲,因此公司未来将面临欧元、英镑、美元和港币等外币汇率波动的风险,进而可能对公司财务状况和经营成果造成不利影响。

  7、核心人员流失风险

  影视行业与体育行业都属于人才密集型行业,拥有专业的团队及人才是公司具备市场竞争力的关键要素之一。虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施,同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。但仍不排除因核心人员的流失,对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。如MBS业务依赖于核心经纪人和球探团队多年以来与著名俱乐部、教练、球员积累的良好合作关系,因此核心经纪人和球探团队的稳定性是决定其经营和业务稳定性的重要因素,但如果投入及激励措施低于其他经纪公司平均水平,则不排除核心经纪人和球探流失的风险。

  8、客户集中的风险

  由于体育版权行业的特殊性以及新英开曼运营战略,向互联网渠道分销的非独占性版权会集中于几个较大的客户,故客户集中度较高。如未来个别客户存在资金困难或者未来公司与主要客户的合作关系发生变化,则将一定程度上影响版权分销收入,对公司经营业绩产生不利影响。

  9、商誉减值风险

  公司目前商誉占公司总资产及净资产比例较高,如果相关子公司无法保持持续竞争能力,未来经营状况出现不利变化,将导致商誉减值的情况发生,进而对公司当期损益造成不利影响。

  10、新冠疫情对公司经营持续影响的风险

  随着疫情的反复,未来不排除更多重大国际体育赛事中止、延期举办,进而影响到公司持有的相关赛事的媒体版权,以及赞助权益的销售工作,对体育板块经营业绩产生不利影响。

  11、持续经营的风险

  受疫情影响,公司连续两年亏损,流动资产小于流动负债,借款到期未偿涉及多起诉讼,虽然公司管理层计划采取措施改善公司的经营状况和财务状况,但持续经营仍可能存在重大的不确定性。

  12、定期报告相关数据存在调整的风险

  2022年8月25日,公司收到新英开曼与新爱体育签署的《LaLiga赛事分许可协议》(以下简称“许可协议”),该许可协议签署日期为2022年7月19日,生效日期为2021年8月1日,许可权利的价格为美元1,500万元。由于公司2022年尚未对日常关联交易额度进行授权,因此许可协议是否生效尚存在不确定性。如许可协议生效,则公司需重新确认2021/2022赛季西班牙足球甲级联赛媒体版权收入,同时还需对已披露的2021年三季度报告、2021年年度报告、2022年一季度报告以及2022年半年度报告等相关数据进行修订,且该数据的修订还需经年审会计师亚太集团确认。(详见公司公告,公告编号:临2022-073号)

  13、失去体育版权运营业务的风险

  因明诚香港与民银资本合同纠纷诉讼一案,如若民银资本请求未获批准,则民银资本可直接划转公司质押给其的16%的新英开曼股权;如若民银资本请求获得批准,则公司控股子公司明诚香港(包括明诚香港下属子公司新英开曼(版权项目运营主体)、FMA(亚足联项目运营主体)等)将进入清盘程序,前述资产将由香港法院托管,届时公司除将丧失对前述资产的控制权外,公司也将失去体育版权运营业务。(详见公司公告,公告编号:临2022-046号)四、报告期内核心竞争力分析

  (一)丰富的影视剧本及优质IP储备

  电视剧剧本:《如果岁月可回头》《猎毒人》《我们的四十年》《许你浮生若梦》《女儿之国世无双》《大清相国》《庆余年》《人生》《幸福到万家》《丰乳肥臀》《乌云破》《我的爷爷叫石头》《金粉世家之梦》《金粉世家之飘》《谁在时光里倾听你》《恶意》《墨者御》《忠犬小八的故事》《耶路撒冷》《英雄连》《刚好遇见你》《相约在普朗克温度》《龙王令》《向牛牛许愿》《独静加》《青春的诱惑》《血溅津门》《江照黎明》《湖畔杀人案》等。

  网络剧/网络电影剧本:《藏不住的结缘线》《我的盖世英雄》等。

  (二)顶级体育资源储备

  公司拥有2021-2028年亚足联(AFC)所有相关赛事的全球独家商业权益(包含赞助权和版权),其中包含的重大赛事有:2023年和2027年两届亚洲杯,2022年和2026年两届世界杯亚洲区资格赛及期间的全部8届亚冠联赛等。

  2018年1月1日至2022年11月30日欧足联(UEFA)国家队系列赛事(包括2020年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等)的新媒体独家版权以及上述赛事的全球赞助商权益(包含赞助权和版权)。

  (三)国际顶级体育资源的认可及良好的客户基础

  公司掌握的核心资源大多为国际顶级体育赛事及知名体育机构,目标客户大多是具有全球化推广战略的国内知名品牌公司。经过多年行业积累,公司先后与各大国际顶级体育赛事机构、十多个国家和地区奥委会及诸多知名体育明星建立了长期友好合作关系,在掌握国际优质体育资源方面具有显著优势。同时,借助所拥有的顶级国际体育资源及专业的服务能力,为行业下游的多家电视台及互联网媒体播放平台及其他客户提供服务,并由此建立起深厚、多元的客户基础。

  (四)优质的资源与渠道优势

  1、影视业务方面,公司继续强化自身的影视娱乐内容制作、运营、发行等业务。在传统媒体和新媒体的融合大趋势下,公司不仅与中央电视台、各卫视、各地面频道等传统媒体保持良好的合作关系,更加强了与爱奇艺、腾讯、优酷、芒果TV等互联网视频平台的沟通和合作。同时,公司还与国内众多知名专业公司缔结了深厚的合作关系。

  2、体育业务方面,公司与国际性体育组织(如国际足联(FIFA)、亚足联(AFC)、奥组委、欧足联(UEFA)等);俱乐部(如巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑、阿森纳、曼城、森林狼等);运动员(如苏亚雷斯、伊涅斯塔、威廉-卡瓦略、尤里-贝尔奇切、多明戈斯-杜阿尔特(300825)、罗斯等);品牌企业(如中石化、捷信金融、海信、沃尔沃、科乐美、马牌、雅迪、帝牌、国美、TCL、百事可乐、第二次方等)以及国内体育领域从业机构、人员等建立了有效合作联系。

  (五)资质优势

  1、公司控股子公司强视传媒及其所属公司拥有的《广播电视节目制作经营许可证》有效期已全部续至2023年。根据持有的广播电视节目制作经营许可证,公司后续拍摄影视剧将实行一剧一审、一剧一证,申请《电视剧制作许可证(乙种)》。

  2、公司控股子公司MBS相关人员已获得球员经纪资质(编号:IMS001350,有效期截止时间为2023年9月)。

  3、公司控股子公司新英传媒拥有《电信与信息服务业务经营许可证》(编号:京ICP证130155号,有效期截止时间为2023年6月27日)及《广播电视节目制作经营许可证》(编号:(京)字第00167号,有效期截止时间为2023年1月15日)。